城市軌道交通建設(shè)的ＢＴ模式

城市軌道交通建設(shè)的ＢＴ模式摘　要　分析了上海市軌道交通建設(shè)ＢＴ模式的現(xiàn)狀,闡述ＢＴ模式的基本含義、項目人員組成、運(yùn)行形式和融資方式,指出采用ＢＴ模式的主要問題,提出相應(yīng)的經(jīng)營策略。關(guān)鍵詞　軌道交通,ＢＴ模式,經(jīng)營管理1ＢＴ模式的初步研究 ＢＴ是Ｂｕｉｌｄ和Ｔｒａｎｓｆｅｒ兩個英文單詞第一個字母的縮寫。ＢＴ模式的基本含義是:由項目所在國的政府或所屬機(jī)構(gòu)為項目的建設(shè)提供一種特許權(quán)協(xié)議作為項目融資的基礎(chǔ),與項目的投資者和經(jīng)營者組織成立的項目公司簽訂合同,在合同規(guī)定的一段時間內(nèi),由該項目公司安排融資、設(shè)計、建設(shè),建設(shè)完成后轉(zhuǎn)讓給所在國政府。1.1ＢＴ模式項目的三方人員組成 項目發(fā)起人是項目所在國政府或政府指定的公司。在ＢＴ模式融資建設(shè)期間,項目發(fā)起人在法律上不擁有項目,而是通過給予項目一定數(shù)額的從屬性貸款或貸款擔(dān)保作為項目建設(shè)和融資安排的支持。在建設(shè)完成后,項目的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓給項目發(fā)起人。如:申通公司作為上海市政府出資代表和軌道交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的市級投資主體,負(fù)責(zé)軌道交通網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃的實施、投融資及綜合開發(fā)經(jīng)營,并成為項目的最終所有者。 項目經(jīng)營者是ＢＴ模式的主體。項目經(jīng)營者從項目所在國政府獲得建設(shè)項目的特許權(quán),負(fù)責(zé)組織項目的建設(shè),提供項目開發(fā)所必需的股本資金和技術(shù),安排融資,承擔(dān)項目風(fēng)險,并從項目投資和建設(shè)中獲得利潤。項目經(jīng)營者由一個專門組織起來的項目公司承擔(dān)。 貸款銀行組成較為復(fù)雜。除商業(yè)銀行組成的貸款銀團(tuán)之外,政府的政策性貸款也扮演著重要的角色。貸款的條件取決于項目的經(jīng)濟(jì)效益、項目經(jīng)營者的管理能力和資金狀況,但是在很大程度上依賴于項目發(fā)起人和所在國政府為項目提供的支持和特許權(quán)協(xié)議的具體內(nèi)容。1.2ＢＴ模式的運(yùn)行形式 ＢＴ模式中,政府或政府指定的公司與項目公司簽訂合同,由項目公司進(jìn)行項目的實施。項目公司由承建人組成。承建人包括一家或幾家工程承包公司和設(shè)備供應(yīng)商。ＢＴ項目主要運(yùn)作程序大致如下:(1)確定項目階段 政府根據(jù)需要選擇并確定哪些項目可采用ＢＴ方式來建設(shè)。政府的工作就是進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟(jì)及法律上的可行性研究,項目實施的決定權(quán)最終由政府做出。(2)項目準(zhǔn)備階段 項目確定后通過招標(biāo)來確定承包商。政府要制定項目技術(shù)參數(shù)的研究報告,列清項目的性質(zhì)和規(guī)模,根據(jù)該報告準(zhǔn)備招標(biāo)文件。(3)招標(biāo)階段 項目發(fā)起人在正式招標(biāo)之前要對候選承包商進(jìn)行資格審查,通過對各公司的組織狀況、財務(wù)狀況的分析,確定正式參加招標(biāo)的公司名單。項目公司主要工作是制定投標(biāo)文件和報送詳細(xì)的項目建議書。內(nèi)容包括:資格審查、組織狀況、財務(wù)狀況、投標(biāo)人對合同條款的承諾、降低造價措施、項目報價、投資分配結(jié)構(gòu)、價格調(diào)整方式、風(fēng)險承擔(dān)、項目類型、項目質(zhì)量、計劃工期、工程設(shè)計方案、施工組織設(shè)計方案等。項目公司以質(zhì)量高、方案優(yōu)、組織合理的文獻(xiàn),贏得項目發(fā)起人的認(rèn)可。項目發(fā)起人按照標(biāo)的的衡量標(biāo)準(zhǔn)對各投標(biāo)者的標(biāo)書進(jìn)行評價和選擇。確定中標(biāo)者后,同中標(biāo)者談判確認(rèn)項目合同條款,雙方簽訂合同,形成法律文件。合同的主要內(nèi)容包括:①項目的建設(shè)地址、內(nèi)容、規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)及建設(shè)期;②項目的特許權(quán)內(nèi)容和期限;③項目的總投資額、資本結(jié)構(gòu)、融資額及融資方式與條件;④成本構(gòu)成與費(fèi)用支付及安排;⑤工程設(shè)計、施工、采購、移交的標(biāo)準(zhǔn)和程序;⑥項目的組織實施計劃與安排;⑦簽約各方的風(fēng)險分擔(dān);⑧簽約各方的權(quán)利、義務(wù)與責(zé)任;⑨轉(zhuǎn)讓、抵押、征收、中止及不可抗力條款;⑩責(zé)罰與仲裁。(4)建設(shè)階段 基礎(chǔ)設(shè)施的ＢＴ模式項目,其建設(shè)由承建商與項目公司簽訂總承包建設(shè)合同,且均采用固定價格、固定工期的“交鑰匙工程”的方式(即項目從方案的選擇、規(guī)劃、設(shè)計、建筑施工、提供設(shè)備與安裝,直到試車、開始生產(chǎn),由承包商一包到底。待工程建成,設(shè)備安裝完畢,經(jīng)過試車,在產(chǎn)品質(zhì)量完全符合合同規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)的條件下,移交項目)。在承建合同中,詳細(xì)列明規(guī)定的項目價格、確定的開工完工日期及預(yù)定的獎勵及損失賠償?shù)取Ｔ诰唧w實施過程中,項目公司建立招標(biāo)投標(biāo)制度和監(jiān)理制度。招標(biāo)工作在優(yōu)化項目的初步設(shè)計和施工圖設(shè)計的基礎(chǔ)上,分土建、建筑裝飾和安裝、設(shè)備采購和安裝、建設(shè)監(jiān)理等項目分別進(jìn)行招投標(biāo),確定中標(biāo)單位,簽訂合同,投入正常的建設(shè)。建設(shè)期間,項目公司相應(yīng)的部門(如工程技術(shù)、監(jiān)理、經(jīng)濟(jì)部門等)按照項目施工合同進(jìn)行管理,確保整個項目的運(yùn)作按照預(yù)期的投資、工程規(guī)模、工程質(zhì)量和工程進(jìn)度有計劃進(jìn)行。(5)轉(zhuǎn)讓階段 按照ＢＴ模式合同規(guī)定,項目建成后,要將所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給政府。轉(zhuǎn)讓和移交時可能發(fā)生其它一些情況下,例如項目公司在特許期限內(nèi)違約、由于政府違約使項目建設(shè)不可行等。ＢＴ項目的正常移交,政府要向項目公司支付費(fèi)用。支付的標(biāo)準(zhǔn)不是基于項目移交時的公平價格,而是基于項目建成的技術(shù)規(guī)格。根據(jù)對項目性能的檢查情況,以及確認(rèn)項目是否已恰當(dāng)?shù)鼐S護(hù)且能正常工作的情況,可以對支付額進(jìn)行調(diào)整。如果在移交時,項目設(shè)施損壞較多,則視修復(fù)費(fèi)用從項目公司的履約保證金中扣除。移交標(biāo)志著一個ＢＴ建設(shè)項目的結(jié)束。1.3項目公司的融資方式 ＢＴ模式項目所需的資金巨大,其籌措方式通常是將傳統(tǒng)的股本投資(或自有資金)與項目融資結(jié)合在一起。在大多數(shù)情況下,股本投資僅占項目投資總額的1/4～1/3,其余大部分資金來源于項目融資。它是以項目預(yù)期收入的資金流量作為償還債務(wù)保障的融資,一般不由政府和金融機(jī)構(gòu)提供還款責(zé)任擔(dān)保。金融機(jī)構(gòu)所提供的項目融資數(shù)額大、風(fēng)險大、回報率低,因此在ＢＴ模式中項目公司與金融機(jī)構(gòu)一般會簽訂較為復(fù)雜、相互制約的融資合同。通過項目公司安排融資的主要形式是由投資者共同投資組建一個項目公司,再以該公司的名義擁有、經(jīng)營項目和安排融資。采用這種模式,項目融資由項目公司直接安排,主要的信用保證來自項目公司的現(xiàn)金流量、項目資產(chǎn)及項目投資者所提供的與融資有關(guān)的擔(dān)保和商業(yè)協(xié)議等。對于具有較好經(jīng)濟(jì)成長性的項目,這種融資模式可以安排成為對投資者無追索的形式。圖2為融資結(jié)構(gòu)框圖。2采用ＢＴ模式的幾個主要問題2.1有效的控制投資成本,取得經(jīng)濟(jì)效益 在投資項目能滿足市場需要、技術(shù)可行的前提下,怎樣進(jìn)行項目管理才能最大限度地獲得利潤,是投資者和建設(shè)者始終關(guān)心的話題。ＢＴ模式中項目公司是負(fù)債經(jīng)營,投資收益在工程的轉(zhuǎn)讓階段才能逐步體現(xiàn)出來。所以在準(zhǔn)備、招投標(biāo)、合同談判、建設(shè)等階段有必要找出獲得利潤的最佳途徑。第一,可靠的經(jīng)濟(jì)可行性分析是一個投資項目成敗的關(guān)鍵,也是一個投資項目能否成功地吸引到各方投資和貸款的保證。第二,加強(qiáng)對市場價格,利率的預(yù)測和分析,正確編制和調(diào)整企業(yè)投資成本計劃。了解政府的態(tài)度,提出優(yōu)惠條件,做出詳細(xì)的施工圖設(shè)計和合理的投資報價。第三,進(jìn)行合理的投資成本切塊管理,合理確定投資成本控制目標(biāo),嚴(yán)格費(fèi)用支出的審批制度,建立合理的投資管理組織機(jī)構(gòu),落實投資成本管理責(zé)任制。第四,通過設(shè)計招標(biāo)提高設(shè)計質(zhì)量,縮短設(shè)計周期,降低和控制成本, 種承發(fā)包方式,選擇最佳的施工單位。首先可以促使施工單位對項目的質(zhì)、量、價進(jìn)行全面的、認(rèn)真的計算和分析,為企業(yè)選擇最有效的施工承包價提供可能;其次,可以加強(qiáng)施工單位的競爭意識和責(zé)任感,對于開展施工圖設(shè)計方案的競賽和降低施工階段的工程費(fèi)用是十分有益的。第六,開展技術(shù)創(chuàng)新與勘測設(shè)計單位簽訂承包合同,落實勘測設(shè)計技術(shù)經(jīng)濟(jì)責(zé)任制。第五,實行施工招標(biāo),采取多活動,采用新材料、新工藝、新技術(shù)、新設(shè)備,提出施工合理化建議,進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計。2.2ＢＴ模式投資和建設(shè)風(fēng)險 投資建設(shè)城市軌道交通項目,可能發(fā)生風(fēng)險的表現(xiàn)形式有以下幾種類型:①投融資風(fēng)險。項目投資者的股本資金未能按期到位,貸款銀行未按合同規(guī)定按期貸款,造成項目公司無力支付工程款,產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失。②設(shè)計質(zhì)量風(fēng)險。施工圖設(shè)計不詳盡,投標(biāo)報價不準(zhǔn)確,造成項目公司的實際投資超出投標(biāo)報價。③施工質(zhì)量風(fēng)險。部分工程質(zhì)量不合格,造成工程返工、停工,不能按期竣工交驗。④市場風(fēng)險。市場匯率發(fā)生變化,造成物價上漲,引起工程成本增加,政府不給予補(bǔ)償。⑤回購風(fēng)險。項目發(fā)起人違約,不能在回購期間內(nèi),按合同規(guī)定按期支付回購款。⑥政府違約風(fēng)險。政府所承擔(dān)的責(zé)任不能在實際運(yùn)作中落實,而轉(zhuǎn)移給項目公司。⑦環(huán)保風(fēng)險。人們對環(huán)境質(zhì)量的要求越來越高,但工程的環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)超出設(shè)計要求,如振動、噪聲超標(biāo),周圍建筑物產(chǎn)生不均勻沉降等。3對地鐵上海南站站ＢＴ項目招投標(biāo)的幾點建議 按照上海市地鐵遠(yuǎn)期規(guī)劃和鐵路上海南站改建的規(guī)劃設(shè)計,將既有地鐵上海南站站地面站向南移100ｍ左右改為地下站,同時將兩端區(qū)間改到地下,形成一站兩區(qū)間的工程。主要工程包括:修臨時性便線1900ｍ,修建地鐵線路總長2165ｍ,車站為地下二層島式長230ｍ,Ｌ1線車站土建預(yù)埋工程,車站地下一層長154ｍ,均勻明挖。工程總造價約6億元人民幣。其施工技術(shù)的特點和復(fù)雜性具體表現(xiàn)為:①工程地形較好,周圍建筑物在施工階段基本拆除,但拆遷量較大;②地層結(jié)構(gòu)較均勻,地質(zhì)情況不復(fù)雜;③施工中必須保證鐵路南站和明珠線的正常運(yùn)營,不能終止行車;④地鐵上海南站站為鐵路上海南站站房下部結(jié)構(gòu),沉降量的控制要求高;⑤地鐵上海南站施工工期受上海南站的影響較大,工期壓力較大,正常施工工期2年左右。 由于上海南站站改建工程的投資額較小,工程牽涉面也相對少,是理想的ＢＴ模式嘗試項目。組建此項目公司,須投資2～3億元人民幣。針對該項目的ＢＴ操作,建議:①組成承包商控股的項目公司;②取得工程承包商的選擇權(quán)是承包商接受ＢＴ模式的前提條件;③聯(lián)合有實力的設(shè)計單位, 視招標(biāo)階段的設(shè)計深度開展擴(kuò)大初步設(shè)計或施工圖設(shè)計、優(yōu)化設(shè)計,摸準(zhǔn)概算,減少主觀失誤風(fēng)險。參　考　文　獻(xiàn)1張極井.項目融資.北京:中信出版社,1998.112馬曉,許施智,李力.企業(yè)投資決策與管理.成都:西南財經(jīng)大學(xué)出版社,2000.123陶秉衡.上海軌道交通建設(shè)投融資的研究.城市軌道交通研究,2001,(4):60