BOT作為目前流行的一種項(xiàng)目融資形式，廣泛地應(yīng)用于橋梁、隧道、鐵路等大型運(yùn)輸系統(tǒng)建設(shè)，并且是十分有效的。那么，什么是BOT，BOT如何運(yùn)作呢？
何為BOT
BOT是英文“build-operate-trausfer”的縮寫，即“建設(shè)—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓”，它是指政府和項(xiàng)目發(fā)起人簽訂特許權(quán)轉(zhuǎn)讓的協(xié)議，由項(xiàng)目發(fā)起人組織成立的項(xiàng)目公司承擔(dān)大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù)的任務(wù)，同時(shí)，在規(guī)定的特許期內(nèi)，擁有該項(xiàng)目的所有權(quán)并收取費(fèi)用，用來償還項(xiàng)目的債務(wù)，并獲得預(yù)期的投資回報(bào)。在特許期結(jié)束后，項(xiàng)目將無償移交給政府。
BOT模式涉及國際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、法律、金融、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、國際工程招標(biāo)、項(xiàng)目管理、工程技術(shù)、資產(chǎn)評估等諸多方面，有一套獨(dú)特的通用規(guī)則和辦法，需要復(fù)合型人才來實(shí)施，這是項(xiàng)目得以執(zhí)行的基本人力條件。
BOT在我國的應(yīng)用，是在國家“八五”計(jì)劃期間。起步雖晚，但近幾年發(fā)展較快，各級政府及公路部門正在積極嘗試?yán)肂OT形式引進(jìn)資金以擴(kuò)展籌資渠道，增加籌資規(guī)模，切實(shí)解決建設(shè)資金供需之間的矛盾，然而，目前來看政府部門對BOT項(xiàng)目管理還沒有完善的規(guī)章和辦法，仍處于摸索和試驗(yàn)階段。
BOT融資項(xiàng)目中各方的權(quán)利和義務(wù)
1.政府部門對項(xiàng)目公司的活動依法進(jìn)行監(jiān)督、檢查和審計(jì)。如發(fā)現(xiàn)有不符合特許權(quán)協(xié)議的行為，有權(quán)要求采取修正措施，如拒不接受，有權(quán)進(jìn)行處罰。
2.出于項(xiàng)目融資的目的，項(xiàng)目公司可以通過抵押等方式轉(zhuǎn)移自己在特許權(quán)協(xié)議中合法擁有的權(quán)利與義務(wù)。
3.現(xiàn)有的特許權(quán)項(xiàng)目已經(jīng)滿足需要，簽約方的政府部門不再投資重復(fù)建設(shè)與之有過度競爭性的另一個(gè)項(xiàng)目。
4.項(xiàng)目公司所組織的投標(biāo)活動，同等有限選擇國內(nèi)的設(shè)備供應(yīng)商、工程承包商，以促進(jìn)公平競爭。
5.特許權(quán)項(xiàng)目的工程設(shè)計(jì)、建造施工、經(jīng)營和維護(hù)人員要雇用本地勞動力，并組織培訓(xùn)。
6.政府依法保證項(xiàng)目公司將其收益所得人民幣，按有關(guān)規(guī)定兌換成外幣，以對外支付外匯。
BOT融資的運(yùn)作過程
1.項(xiàng)目的確定 首先，必須確定一個(gè)具體項(xiàng)目是否必要，確認(rèn)該項(xiàng)目采用BOT融資方式的可能性和好處。這通常是通過政府規(guī)劃來完成，有時(shí)，也會由項(xiàng)目單位確定一個(gè)項(xiàng)目，然后向政府提出項(xiàng)目設(shè)想。如果決定采用BOT方式，那么下一步就要寫一份邀請建議書，邀請投標(biāo)者提交具體的設(shè)計(jì)、建設(shè)和融資方案。
2.招標(biāo) 招標(biāo)有幾種不同方式，包括競爭性招標(biāo)、單一來源采購或某種有限的招標(biāo)方法。招標(biāo)者應(yīng)以投資的質(zhì)量、成本和及時(shí)性以及吸引有誠意的投資者作為設(shè)計(jì)招標(biāo)程序的出發(fā)點(diǎn)。從招標(biāo)者角度看，招標(biāo)和選標(biāo)過程將確定所需要達(dá)到的“標(biāo)準(zhǔn)條件”，并在很大程度上決定競爭和投資者的質(zhì)量。選定最合適的項(xiàng)目投資者即中標(biāo)者是BOT項(xiàng)目能否成功的最重要的因素。
3.選標(biāo) 招標(biāo)者對響應(yīng)邀請建議書而提交的標(biāo)書進(jìn)行挑選，選出暫定中標(biāo)人，評估標(biāo)書的成員應(yīng)該包括政府官員，技術(shù)、財(cái)務(wù)和法律顧問等。
4.項(xiàng)目開發(fā) 中標(biāo)的企業(yè)可以組成項(xiàng)目公司或確定項(xiàng)目公司結(jié)構(gòu)。項(xiàng)目公司可以同政府就最后的特許權(quán)協(xié)議或項(xiàng)目協(xié)定進(jìn)行談判。經(jīng)過談判并達(dá)成協(xié)定后，項(xiàng)目將開始進(jìn)行財(cái)務(wù)交割。財(cái)務(wù)交割即貸款人和股本投資者預(yù)交用于詳細(xì)設(shè)計(jì)、建設(shè)、采購設(shè)備及其順利完成項(xiàng)目所必須的其他資金。
5.項(xiàng)目建設(shè) 財(cái)務(wù)交割進(jìn)行后，建設(shè)階段即正式開始。工程竣工后，項(xiàng)目通過規(guī)定的竣工試驗(yàn)，項(xiàng)目公司最后接受而且政府也原則上接受竣工的項(xiàng)目，建設(shè)階段即結(jié)束。
6.項(xiàng)目運(yùn)營 此階段持續(xù)到特許權(quán)協(xié)議期滿。在整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)營期間，應(yīng)按照協(xié)定要求對項(xiàng)目設(shè)施進(jìn)行保存養(yǎng)。為了確保運(yùn)營和保養(yǎng)按照協(xié)定要求進(jìn)行。貸款人、投資者、政府都擁有對項(xiàng)目進(jìn)行檢查的權(quán)利。
7.項(xiàng)目的移交 特許經(jīng)營權(quán)期滿后向政府移交項(xiàng)目。一般說來，項(xiàng)目的設(shè)計(jì)應(yīng)能使BOT發(fā)起人在特許經(jīng)營期間還清項(xiàng)目債務(wù)并有一定利潤。這樣項(xiàng)目最后移交給政府時(shí)是無償?shù)囊平弧Ｕ谝平粫r(shí)應(yīng)注意項(xiàng)目是否處于良好狀態(tài)，以使政府能夠繼續(xù)運(yùn)營該項(xiàng)目。
推行BOT模式一些急待解決的問題
BOT模式的引進(jìn)，解決了交通公路部門建設(shè)資金的不足，極大地加快了交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。但就我國目前的情況看，BOT模式還有一些不足之處有待進(jìn)一步完善。
1.項(xiàng)目前期準(zhǔn)備過程較長，政府和項(xiàng)目公司投入的人力費(fèi)用都較多，項(xiàng)目運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)高，失敗的機(jī)率大。
2.由項(xiàng)目公司全權(quán)運(yùn)作，在特許期內(nèi)，政府將失去對項(xiàng)目所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的擁有。
3.政府部門轉(zhuǎn)移過來的某些風(fēng)險(xiǎn)將在較高的融資費(fèi)用中得到反映，私營機(jī)構(gòu)在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)必然要求較高的投資回報(bào)率。
4.項(xiàng)目公司的資金投入主要來源于國外銀行。收費(fèi)以我國貨幣進(jìn)行，項(xiàng)目結(jié)束后，將有大量的外匯流出國外，加重了我國外匯儲備壓力。
5.BOT項(xiàng)目所適用的法律不太明確，也不太完善。目前我國還沒有一套比較完善的BOT項(xiàng)目方面的管理法規(guī)，容易導(dǎo)致BOT項(xiàng)目運(yùn)用上的無序和混亂。
此外，如政府審批的權(quán)限、政府與項(xiàng)目公司間的權(quán)利義務(wù)劃分、項(xiàng)目價(jià)值評估、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的確定、管理機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的建立等問題，也需在相關(guān)法律、法規(guī)和實(shí)踐中進(jìn)一步明確和完善。
對于BOT項(xiàng)目的投資回報(bào)率，國際慣例是政府不給予固定的保證，除非項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)或財(cái)務(wù)上不可行，作為吸引投資者的一種措施。如果政府保證固定投資回報(bào)率，那么BOT項(xiàng)目就變成了事實(shí)上的貸款項(xiàng)目，而這種貸款項(xiàng)目利率無異是較高的。這不但會使外商失去降低成本、提高效率的積極性，也會使政府承擔(dān)了不該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。
在BOT項(xiàng)目所適用的法律上目前也有分歧。對于特許協(xié)議，在國際上存在著截然不同的理解和觀點(diǎn)。大多數(shù)發(fā)展中國家法律界認(rèn)為此類合同屬于國內(nèi)合同，應(yīng)嚴(yán)格適用國內(nèi)法，即項(xiàng)目所以國法律，并完全受項(xiàng)目所在國國內(nèi)法院管轄。而所有發(fā)達(dá)國家法律界則堅(jiān)持此類合同屬于“國家合同”，應(yīng)該適用國際法或者用一般法律原則來處理政府與外國投資者之間的爭議，而且處理爭議的機(jī)構(gòu)應(yīng)是東道國以外的第三方機(jī)構(gòu)或有關(guān)國際機(jī)構(gòu)。這兩種對特許協(xié)議的不同觀點(diǎn)，直接涉及國家主權(quán)等一系列非常繁雜的問題，如國家責(zé)任問題，國家主權(quán)豁免問題等。
總之，BOT模式在當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期為公路基礎(chǔ)設(shè)施籌措資金提供了一個(gè)可供嘗試的領(lǐng)域。各級交通公路部門可以工作中對此模式進(jìn)行積極地探索和實(shí)踐。
